华为在此生死存亡之际，选择了壮士断腕。   较早前就有传闻称，华为可能会选择出购旗下的荣耀品牌。11月初又有传闻称，华为将以1000亿元的价格，整体打包出售荣耀手机业务，潜在收购方为神州数码和TCL、小米等。彼时消息刚一落地，神州数码涨停，TCL、小米亦尾盘拉升。   终于，在今天（11月17日），这些沸沸扬扬的传说，成为了事实。   多家企业在《深圳特区报》发布联合声明称，深圳市智信新信息技术有限公司已经与华为投资控股有限公司签署了收购协议，完成对荣耀品牌相关业务资产的全面收购。出售后，华为不再持有新荣耀公司的任何股份，全面剥离荣耀业务。   图片来源：深圳特区报   但是此次交易的价格并没有披露，所以早期传闻的1000亿以及后来在坊间不断被夸大的1500亿和2000亿暂时也都不能作准。   可以作为参考的是，荣耀2019年的营业收入约为900亿元，净利润60亿元。按照16倍市盈率（PE）来计算，可以得出1000亿元的出售价格。   但如果我们用荣耀的主要竞争对手小米来对比，就可以看到小米2019年的营业收入约为2058亿，净利润115亿，荣耀已经接近小米的一半了。所以如果对标小米约4000亿的市值及46倍PE来看的话，荣耀的1000亿的估值又有点过低。这也是后来为何坊间一再传出更高售价的缘由之一。   此前被众人看好并拉涨停的神州数码，近水楼台却没捞到月。其发布公告澄清千亿收购带来下跌后不久，瞬间又迎来了跌停暴击。   图片来源：东方财富网   那么，在这次拆分收购案中，横空杀出的这匹马是什么来头？能主导收购荣耀的深圳市智信新信息技术有限公司，到底是何方神圣？   企查查显示，深圳市智信新信息技术有限公司成立于2020年9月27日，法定代表人为饶俊祥，注册资本1亿元人民币，由深圳市智慧城市科技发展集团，与30余家荣耀代理商、经销商共同投资设立。   顺便说句，深圳市智慧城市科技发展集团由深圳市人民政府国有资产监督管理委员会全资控股。不经意间，荣耀已经有了深厚的国资背景。   图片来源：企查查   荣耀手机是华为手机2013年开始运作的旗下品牌。   品牌诞生之初，就学习小米的互联网手机打法，由线上起家，主攻中低端市场，与华为品牌形成高中低端的优势和资源互补。   小米不仅是荣耀学习的对象，更是荣耀的主要目标：不论是产品参数还是售价，再到新机的发布节奏，甚至于宣传方案。   当然，荣耀不是一个只会模仿的品牌。做为华为的“亲儿子”，它相对于小米的优势在于，它有华为完整的技术支持。另一方面，在营销上又“复刻”了小米的成功之处，所以逐渐在市场中占据一席之地。   公开数据显示，早在2017年，荣耀就以5450万部的销量、789亿元的销售额，登顶中国互联网手机第一；2018年，荣耀同比增长率超过30%。   而据第三方调查公司GFK的数据显示，在2019年中国手机行业大盘下滑近10％的情况下，荣耀中国的市场份额整体达到13％，成为排名第四、增长第二的手机品牌。   但是成也萧何败也萧何。   荣耀虽与华为师出同门，在芯片、算法、操作系统，甚至到通信、材料及终端应用上，都能共享华为集团的研究成果。   可是相对的，荣耀也受困于华为。作为华为旗下的中低端品牌，它总是无法第一时间享受到华为最高端的研究成果。如最新的海思麒麟芯片基本都是华为旗舰先用，然后再“下放”到荣耀。而一些试验性，尝鲜性的功能，则会首先在荣耀上实验，待成熟以后再应用到华为手机上。   图片来源：Getty Images/VCG   现在，在美国政府不断升级的打压下，华为品牌已经要面临无“芯”可用的困境。这一点从荣耀发布新机的节奏就可以看出端倪。今年7月前，荣耀发布了四款新机，之后便再无新机发布，在往年这几乎是不可想象的。对此，任正非最近也亲口承认，美国打压后，华为有些产品线收缩了。   而对于荣耀此次的拆分，也是华为不得已的选择。   在剥离荣耀的业务之后，首先可以缓解华为缺乏芯片可用的困境；其次，能集中资源发展智能手机的优质业务；另外，还可以过得充足的现金流，更好地抵御外部不确定性及发展重大战略业务。   同时，有消息人士透露未经证实的消息，不只是荣耀品牌，中低端机型比如畅享也有可能随此次交易一起剥离。未来华为将聚焦鸿蒙系统和HMS生态，以及Mate系列和P系列这样的高端手机型号。   在收购方，深圳市智信新在声明中表示，此次收购既是荣耀相关产业链发起的一场自救和市场化投资，能最大化地保障消费者、渠道、供应商、合作伙伴及员工的利益，更是一次产业互补，全体股东将全力支持新荣耀，让新荣耀在资源、品牌、生产、渠道、服务等方面汲取各方优势，更高效地参与到市场竞争中。   同时也称，荣耀所有权的变化不会影响荣耀发展的方向，荣耀高层及团队将保持稳定。据相关报道，昨晚华为召开的股东会议已确定了新荣耀的管理团队及人员安排，多位华为高管将调任新荣耀，包括华为消费者业务COO万飙、荣耀总裁赵明、华为产品线副总裁方飞、华为消费业务中国区零售管理部部长杨健等。   其中，万飙将出任新荣耀董事长，主要负责其擅长的供应链管理，以确保新荣耀产品所需各类芯片的供货。   赵明将出任新荣耀CEO，负责公司日常运营，管理渠道。不得不提的是赵明在华为任职超过22年，2015年3月接任荣耀总裁一职，全面负责荣耀业务。他在任期间，荣耀成为全球增长最快的手机品牌之一。   而原华为消费者业务产品线副总裁方飞将出任新荣耀产品线总裁，负责新荣耀产品线规划。   图片来源：DoNews   而华为也在此次声明中明确表态：荣耀已经不再属于华为了，所以在芯片这块，美国你不供应华为，你要供应荣耀；另外，华为还强调，荣耀坚持做中低端价位的产品，美国你打击的是华为高端产品，可你再打荣耀就于理不合了。   华为还在声明中提及，在产业技术要素不可持续获得、消费者业务受到巨大压力的艰难时刻，为让荣耀渠道和供应商能够得以延续，华为投资控股有限公司决定整体出售荣耀业务资产，收购方为深圳市智信新信息技术有限公司。对于交割后的荣耀，华为不占有任何股份，也不参与经营管理与决策。   一字一句，堪称壮烈。   华为把这次拆分荣耀形容是自救，但这不仅仅是华为的自救，还是产业链经销商和渠道商的自救。所以有这么多经销商同时入股荣耀，与荣耀休戚与共。   此前就有报道称，荣耀的拆分不会涉及所有权的变更。这一传闻在声明中得到了证实，作为投资新荣耀的经销商和代理商，深圳智信新承诺未来只享有财务上的投资回报，在业务侧将遵循公平交易的市场化原则，与其他经销商、代理商享受同等机会。   图片来源：Moneycontrol.com   这次壮士断碗，对于华为，何尝不是一种痛苦的选择。   据调查机构Canalys公布的数据显示，2020年二季度，华为一共销售了5580万部智能手机。其中，荣耀系列的销售量为1460万部，占比约为26%。通过实施华为荣耀的双品牌战略，华为手机实现了完美的高低搭配。在今年上半年，华为手机出货量成功超三星，登顶世界第一。   但是在拆分荣耀品牌之后，一来是美国制裁，二来痛失近三成的终端销量，再难维持这种高光，实在是让人惋惜。   众所周知，华为受到美国禁令的影响，业务已经很难开展。比如今年下半年，华为推出全新的MATE40系列手机虽然大受消费者追捧，但因为缺少麒麟芯片，出货量严重不足，拖累了华为高端手机整体销量。   据IDC发布的数据显示，华为2020年第三季度手机出货量同比下降了15.5%，这是华为近年来首次出现此类下滑。   华为轮值董事长郭平曾说道，华为每年要消耗几亿片手机芯片。而据分析师透露，华为高端麒麟芯片的备货量仅仅在1000万左右，这点库存，连华为品牌都不够用，如何能再分配给荣耀？   图片来源：cnTechPost   从理论上讲，荣耀的出售很可能意味着它可以再次使用与美国相关的技术和软件，尤其是芯片。这对于目前的芯片难题来说，是一个关键的过渡期。   本次的交易虽然算得上是一场悲剧，但最终将意味着荣耀会拥有自己的品牌、研发设施以及自己的供应链。也意味着荣耀离开制约后有存活并获得持续发展的可能。至少，在明面上，不再受制于美国那反复无常的禁令。